总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设(shè临沂是几线城市，临沂是几线城市2023)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的(de)基础(chǔ)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市场吸(xī)引临沂是几线城市，临沂是几线城市2023力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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