曾号(hào)称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之(zhī)一的(de)雪松控股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪(xuě)松系(xì)创(chuàng)始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光(guāng)环的“供(gōng)应链金融”业(yè)务，如今(jīn)正式(shì)被(bèi)定性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松(sōng)发展）公告(gào)称，近日，公司无(wú)法与实际(jì)控制(zhì)人张劲取得(dé)联系，无法确(què)定其失(shī)联(lián)的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌(xián)非(fēi)法吸(xī)收公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投(tóu)资有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称“圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资”）等(děng)已被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张(zhāng)某等(děng)人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法(fǎ)提(tí)取相关涉案数据，并已委托专(zhuān)业机构(gòu)进行独立鉴(jiàn)定和司法审计(jì)，已(yǐ)对涉(shè)案相关(guān)资产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件正在(zài)进一步侦办中。

　　企(qǐ)查查显示(shì)，圆(yuán)方投资的(de)背(bèi)后正是雪松控(kòng)股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来(lái)，原本还对张劲一(yī)年多之前承(chéng)诺的理财(cái)兑付方案(àn)抱有一线希望的(de)投资人(rén)，瞬间(jiān)破(pò)防(fáng)。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截至(zhì)5月(yuè)10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股(gǔ)的前(qián)身(shēn)为1997年成立的君(jūn)华集团，是(shì)一家主(zhǔ)营房地产的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广(guǎng)东省百强(qiáng)企业。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文(wén)旅等众多领域，收购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公司的产业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲(jìn)的构想中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额(é)、万(wàn)亿资(zī)产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规(guī)模(mó)也才593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球领先的(de)大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在(zài)全球(qiú)范围内积极拓展大宗商(shāng)品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品资(zī)源、供应链服务等核(hé)心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术(shù)创(chuàng)新(xīn)突(tū)破，同时围绕(rào)主业布局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股(gǔ)凭借独一无(wú)二的供(gōng)应链业务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后(hòu)连续(xù)四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国最具(jù)影护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务(wù)规(guī)模遇到“瓶颈”之后(hòu)的(de)雪松控股，开(kāi)始(shǐ)打着“供应链金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应收(shōu)账款(kuǎn)”为底层(céng)资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道(dào)，超过350只违规(guī)“理财产品”面(miàn)向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者(zhě)沟通(tōng)时公(gōng)布(bù)数据，雪松(sōng)方面(miàn)对外发行的理(lǐ)财(cái)产品存量规模(mó)大约在200亿护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端元左(zuǒ)右(yòu)，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时(shí)间，雪松信托(tuō)自(zì)2021年4月开(kāi)始出现(xiàn)理财(cái)产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多(duō)次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具的(de)兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付(fù)2021年(nián)8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期(qī)的产品其(qí)余(yú)未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑付(fù)补充方案，供(gōng)投资(zī)者(zhě)选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的(de)首次兑付(fù)都无(wú)法如约完成，终于(yú)点燃了投资人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控人张(zhāng)劲的(de)致歉信(xìn)，称(chēng)受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计划未能按照预(yù)期方案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能取(qǔ)得实质性(xìng)效果，致使原本定应于当月(yuè)底完(wán)成(chéng)的兑(duì)付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财产品无法兑付而(ér)暴(bào)雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路(lù)径如(rú)出(chū)一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的(de)底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后(hòu)，构筑的(de)是一(yī)个庞(páng)大(dà)的融资网络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而作为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立在涉(shè)嫌(xián)虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家(jiā)上(shàng)市公司(sī)雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出(chū)的数十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户，并说明公(gōng)司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款相关(guān)的供应链业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句(jù)话(huà)说，支撑这场供应链金融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一(yī)部(bù)分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量做大(dà)规模，继而获取(qǔ)更多融(róng)资，这与(yǔ)数年前大(dà)范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不(bù)如靠自(zì)己，公司员工(gōng)如果有炒股做杠(gāng)杆(gān)爆仓危机(jī)的(de)，尽快向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个人生(shēng)活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不显的企(qǐ)业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家心目(mù)中的“好老板”突然(rán)成(chéng)了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难(nán)保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑(duì)付危机爆发之时，雪(xuě)松及张劲本人所做出的承诺(nuò)三番五(wǔ)次(cì)食(shí)言，依(yī)然有(yǒu)人表示愿意与其(qí)共度难关，直到(dào)日(rì)前公安(ān)机关(guān)立(lì)案公告(gào)传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆(yuán)方投资只是雪(xuě)松系金融业务(wù)的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观察者网透露，由于涉案关联公(gōng)司过多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年初至(zhì)今一年多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌非法集(jí)资(zī)的调查早已(yǐ)在持续进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系高管(guǎn)的控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公安(ān)程序上来(lái)讲，通(tōng)常(cháng)公告披露此次对(duì)张劲采取(qǔ)刑事强制(zhì)措(cuò)施，意味着基(jī)本案情已(yǐ)调查(chá)清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也(yě)远(yuǎn)不(bù)止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈(chén)晖(huī)联系，均无法与其本(běn)人取得联(lián)系，也无法(fǎ)确定(dìng)其失(shī)联的(de)具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集团、雪(xuě)松实业集团的董事，还在(zài)广(guǎng)州雪松文化旅(lǚ)游投资(zī)有限公(gōng)司、广州市雪松(sōng)互联网(wǎng)小额贷款有限公司等数(shù)十家公(gōng)司(sī)担任董事、监(jiān)事等(děng)职(zhí)务。

　　亦(yì)有(yǒu)媒(méi)体报道(dào)称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松(sōng)控(kòng)股二号(hào)人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头号人物(wù)谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的(de)崩塌速度也与日(rì)俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损(sǔn)已(yǐ)经再次(cì)发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司(sī)齐翔腾达(dá)，也在(zài)5月(yuè)4日公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料(liào)公司(sī)要约收购实施完毕(bì)，本次(cì)要约收购系山能新材(cái)料(liào)作为重整投资(zī)人(rén)通过重整程(chéng)序取得齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的(de)上市公司(sī) 45.91％股份而触(chù)发，意(yì)味着齐翔腾达(dá)将易(yì)主山东国资。

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