5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的(de)江铃汽(qì)车却因(yīn)此背(bèi)上(shàng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意(yì)味着江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以(yǐ)失(shī)败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通(tōng)过(guò)山(shān)西(xī)省产权(quán)交易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的(de)时间内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年(nián)之(zhī)久(jiǔ)，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车工业集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年(nián)第一(yī)次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集(jí)团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太(tài)原长安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是实(shí)现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台(tái)发动机的(de)大(dà)型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重(zhòng)卡市kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(shì)场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放(fàng)等头部(bù)企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元(yuán)，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资(zī)进入，利(lì)于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元(yuán)，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的(de)政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目(mù)变(biàn)成了-15.19kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产和销售，当前(qián)主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司仍(réng)将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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