大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为(wè翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音i)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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