本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代(dài)工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆(lù)收入第三(sān)大、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润此前一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利润来(lái)到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时(shí)候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率(lǜ)算比较低的那一档铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策(cè)的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几个国企医院（不(bù)论是收(shōu)入(rù)增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体解决(jué)方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负(fù)极浆料(liào)完成后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电(diàn)池(chí)涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行业(yè)基本(běn)见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低(dī)，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模(mó)块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式(shì)代工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容(róng)易(yì)快熬(áo)出(chū)头了(le)（资本支出高(gāo)峰在(zài)22年(nián)结(jié)束），公司也(yě)预期23年底(dǐ)会转为盈利(lì)，但(dàn)下游需求(qiú)在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那(nà)些已经规(guī)模化完(wán)成(chéng)有(yǒu)利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可(kě)能面临(lín)同业竞争而收回(huí)许可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料(liào)印染(rǎn)加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一(yī)半都不(bù)到，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网(wǎng)络收(shōu)购后，公司继续(xù)独(dú)立经营上述业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服(fú)务站等客户，提供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务(wù)领域的(de)数智化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产品以车(chē)企营销系统为主，基本(běn)没什么(me)研发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业有明显周(zhō铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价u)期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月的(de)经纬股(gǔ)份(fèn)主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服(fú)务及地(dì)理信息技术服务。电(diàn)力工程技术服务占主营(yíng)业务收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收(shōu)入和利润(rùn)来源。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)主要(yào)系为电网企业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是(shì)电力工程技术服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家电网，本质上是(shì)工程(chéng)类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业务为(wèi)射(shè)频前端芯(xīn)片及(jí)模(mó)组的研(yán)发、设计和销售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套(tào)射(shè)频前端芯片设(shè)计能(néng)力和集(jí)成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系(xì)以(yǐ)功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列(liè)覆盖的通信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无(wú)线(xiàn)通信射频前端发射模组(zǔ)、接收(shōu)模(mó)组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是(shì)消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投入，但高研发下(xià)，公司(sī)毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于(yú)同行(xíng)业公司，但即(jí)便这(zhè)样(yàng)，估值(zhí)却(què)一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量机(jī)构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事(shì)防空预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高(gāo)新技术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快(kuài)，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对于(yú)这种(zhǒng)客(kè)户(hù)不透明度(dù)极高的(de)军工(gōng)企业，实在无(wú)法判断未来(lái)的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客(kè)户(hù)提供移动互联(lián)网数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分(fēn)发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件方(fāng)案、场景应用等综(zōng)合解决方(fāng)案(àn)及云终端解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支撑(chēng)服务及(jí)技术(shù)服务。一家售卖(mài)移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈(yíng)利模式是获(huò)得(dé)购销(xiāo)差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大(dà)互联网公司越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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