券商今(jīn)年一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年(nián)较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披(pī)露一(yī)季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速(sù)较为显著(zhù)的有(yǒu)20家(jiā)，净(jìng)利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是(shì)国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负值(zhí)，分别是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内公司实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商(shāng)“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规模(mó)增速(sù)方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策(cè)放松预期(qī)下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研(yán)报中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后(hòu)，公司(sī)金融(róng)投资规模稳步提升420亿(yì)元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年(nián)重点关注差异化监管的(de)措施(shī)落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改善。

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