金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本(běn)股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在事(shì)后马后炮(pào无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)的角度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来(lái)将(jiāng)走向何方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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