财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思犹豫(yù)中展开。

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