全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(wǔ)、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)还减持了(le)其(qí)特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都推出了(le)大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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