公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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