科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放宽行(xíng)业限制或进行调(diào)整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司资源，做好培育(yù)与辅(fǔ)导工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有(yǒu)8家和(hé)5家公司申报科(kē)创板和创业板上市获受(shòu)理，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比减少(shǎo)超过三成。而股票发行(xíng)注册制(zhì)的全面落(luò)地实施，使(shǐ)得部(bù)分同时满足两板上市条件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当(dāng)前，科创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限(xiàn)制或进行调(diào)整，应在(zài)坚持现有上市(shì)标(biāo)准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与储备符合标准(zhǔn)的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做(zuò)好培育(yù)与辅导工作，在(zài)保证上市公司(sī)质(zhì)量和(hé)板块特色的前提下处理好板块(kuài)公司的数量与质量之间的(de)关系。

　　从发展完(wán)整(zhěng)、有效(xiào)、合理的多层次资本(běn)市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在全(quán)面实行注册制后(hòu)更(gèng)加清晰，各板块特色(sè)更加鲜明并通过挂牌(pái)、转板(bǎn)、分拆上市、并购重组加强了有机联系(xì)，多元(yuán)包容的上市(shì)条件对不同(tóng)类型(xíng)、不(bù)同成(chéng)长阶段的(de)企业上(shàng)市实现全覆盖(gài)，其中科(kē)创(chuàng)板特别(bié)强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿(yán)、面向(xiàng)经(jīng)济主(zhǔ)战场、面向国家重大需求(qiú)。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管理(lǐ)办法(fǎ)》对主板、科创板、创(chuàng)业板的(de)板块定位提出(chū)了总体要求(qiú)，同时(shí)沪、深、北交易所分别在配(pèi)套业务(wù)规则(zé)中对相关板块定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意(yì)的是(shì)，如(rú)果以(yǐ)模(mó)糊板块定(dìng)位与(yǔ)特色(sè)、减少(shǎo)上市(shì)标(biāo)准包容性与(yǔ)差异性为代价，有(yǒu)可(kě)能对全面注(zhù)册(cè)制、多层(céng)次资本市场为不同(tóng)类型(xíng)的上市企业提供符合(hé)自身特点的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板(bǎn)块特(tè)征和投资者群体差异带来模糊，有可能(néng)与(yǔ)其(qí)他市场、其他板(bǎn)块的(de)定位重叠、冲突并(bìng)降低注(zhù)册制的效(xiào)率和优势，还(hái)有可能给横(héng)向(xiàng)错(cuò)位竞争、差异发展、协同高效与纵向互(hù)联互通、层(céng)层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进的(de)多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持(chí)科(kē)创板行业高集中度以及引致的集群、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来(lái)看，由于科创板突(tū)出(chū)“硬科技(jì)”特色，重点支(zhī)持新一代信息技术、高端装(zhuāng)备(bèi)、新材料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上(shàng)市公司主(zhǔ)要都是符合国家战略、突破(pò)关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。行(xíng)业集中度高，会自然而然地(dì)带来横(héng)向(xiàng)同行的集群效应(yīng)、纵向上下游的(de)集聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企业共(gòng)同提(tí)升(shēng)与发展、更快(kuài)做大做强，有利于逐步(bù)形成集成电路(lù)、生物医药等(děng)多个战略性新兴产业集(jí)群(qún)和构建(jiàn)硬(yìng)科技(jì)标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特(tè)色标准要求的拟上(shàng)市公司的(de)角度来看，科创板不宜改变现(xiàn)有(yǒu)的(de)更(gèng)为强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能(néng)力、估值等指标的(de)独有特点。科创板进一步淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企业营(yíng)收、净(jìng)利(lì)润(rùn)等指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提升了资本(běn)市场(chǎng)对创新(xīn)经济的包容度。可以说，设立科创板的出发点或定位正是为创(chuàng)新企业特别是(shì)硬科技企业(yè)的成长赋能，即通过市场机制实现资产定(dìng)价(jià)、资源配置和资本(běn)流动(dòng)的高效率，提(tí)升(shēng)企(qǐ)业的公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)和运营管理水平(píng)。这使得(dé)科创(chuàng)板能更加(jiā)快速地协助(zhù)资本(běn)直达(dá)实体经(jīng)济，支持企业(yè)创新、激发(fā)经(jīng)济活(huó)力、加快实(shí镇关西是谁，镇关西是谁打死的)施(shī)创新(xīn)驱动发(fā)展战略，将掌握(wò)关键核心技(jì)术的镇关西是谁，镇关西是谁打死的(de)优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀(xiù)创(chuàng)新创业企(qǐ)业(yè)快速推向资本市场，获(huò)得包括(kuò)机构投(tóu)资(zī)者与个人投资(zī)者的(de)认同与(yǔ)助力(lì)，进而提供更完整、更(gèng)全面、更优质的金(jīn)融支持，有效(xiào)提升创新(xīn)载体的生机与资本(běn)市场活(huó)力。

　　从已上市公司(sī)情况看，科创板公司(sī)研发投入与营业收入之比、研发人(rén)员占公司人(rén)员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等(děng)均高于(yú)其他市场板块。应当注意的是，如(rú)果(guǒ)科创板的扩容改变了前述(shù)的功能定位与个体特色，有可镇关西是谁，镇关西是谁打死的(kě)能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板直接融资服(fú)务与(yǔ)制度供给的多元性、包容性、差异(yì)性、可得性、市场导向性，还可(kě)能影(yǐng)响到(dào)科创(chuàng)板联系和连接特(tè)定行业、类型、规(guī)模、成长阶段的企业(yè)和具(jù)有与之相应的知识、经验、能(néng)力(lì)、稳(wěn)健性、风(fēng)险偏好的投资(zī)者，影(yǐng)响到特定(dìng)市场与板块(kuài)的价(jià)格发现(xiàn)功(gōng)能、价值投资理念和整体(tǐ)抗风(fēng)险能力。综上所(suǒ)述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩容。

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