随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报披露拉(lā)开帷(wéi)幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在(zài)一季报中表示，看好半(bàn)导体、电(diàn)动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域(yù)投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂(chuí)直(zhí)类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体和制(zhì)造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰(tài)资(zī)管(guǎn)姜诚(chéng)、中信保诚基金王(wáng)睿(ruì)等人也发布了(le)一季报(bào)，均谈到(dào)了(le)自己对AI领(lǐng)域(yù)的密切关(guān)注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一(yī)季度大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中(zhōng)小(xiǎo)盘精选、银华(huá)盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心选一(yī)年(nián)持有A 在今年一季(jì)度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较(jiào)去年(nián)底下(xià)降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡(yí)A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期、银华心享一(yī)年持(chí)有、银华心兴三年(nián)持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银(yín)华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓(cāng)位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年持(chí)有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为(wèi)例(lì)，前十大(dà)重仓股变动较大。今年(nián)一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密(mì)成(chéng)为第一(yī)大重仓(cāng)股，截至一季(jì)报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市(shì)值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金(jīn)还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进(jìn)新(xīn)”个(gè)股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清(qīng)科(kē)，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一(yī)季(jì)报(bào)，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位列第二(èr)、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用(yòng)“千(qiān)字小作文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表示，对(duì)于今(jīn)年国内的宏(hóng)观判断依然是经济整体稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升(shēng)级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我(wǒ)们(men)判断由于国家自身(shēn)实(shí)力的不(bù)断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多(duō)，国际形(xíng)势相(xiāng)对之(zhī)前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度(dù)市场最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革命性(xìng)的技术(shù)，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会(huì)上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类(lèi)应用(yòng)场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部(bù)件环(huán)节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景气(qì)复(fù)苏(sū)方(fāng)向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下(xià)行周期接近(jìn)尾(wěi)声，经历了过去几(jǐ)个(gè)季(jì)度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决(jué)于下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次(cì)是汽车、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季(jì)度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多的板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的(de)标的更多地(dì)关(guān)注利好(hǎo)，对于(yú)下跌(diē)的板块更多地关(guān)注利空(kōng)。我(wǒ)们总(zǒng)体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这(zhè)些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半年(nián)的消(xiāo)化后(hòu)，在这个(gè)估(gū)值分(fēn)位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分释放，目前这(zhè)个时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯(féng)明远(yuǎn)在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到(dào)今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表作(zuò)信(xìn)澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外(wài)，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐锂(lǐ)业，今年一季(jì)度(dù)较去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了疫情复(fù)苏后的调整(zhěng)修复(fù)，经济先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预期(qī) 中趋于(yú)明显(xiǎn)的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值(zhí)也出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的(de)创新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。我们会(huì)继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能(néng)

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经(jīng)理也发布了一(yī)季报(bào)。其(qí)中，中信(xìn)保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目前处在一个(gè)温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在海外加息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对(duì)宽松，宏观及(jí)货(huò)币(bì)环境(jìng)有利于权益市(shì)场行情(q一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27íng)的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分(fēn)短期达到目标价(jià)的相关品种，并(bìng)根(gēn)据收益率(lǜ)预期(qī)的(de)变化调整了一部分科技持仓(cāng)。具体来(lái)看(kàn)，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该(gāi)基金(jīn)在一季(jì)度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科(kē)技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季报中表示，对于人(rén)工智能这一非常宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是(shì)一项会对目(mù)前的生产和生活(huó)方(fāng)式带来重(zhòng)大(dà)变化(huà)的技(jì)术变革，值(zhí)得我们投(tóu)入非常(cháng)多的(de)精力去跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们(men)目前(qián)还(hái)无法相(xiāng)对准确(què)的(de)评估这项技术革(gé)命(mìng)给(gěi)具(jù)体公司(sī)和(hé)行业格(gé)局(jú)带来的(de)影响，也(yě)不能(néng)给出大(dà)部(bù)分公司一个(gè)相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有明显增加(jiā)相关的持仓。后续我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一季度我们(men)持仓(cāng)较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的(de)干扰(rǎo)，投(tóu)资者的(de)信心出现了波动。投(tóu)资者预期变化导(dǎo)致(zhì)部分个股(gǔ)出现了较大回调一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27，目(mù)前行业整体(tǐ)估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两个行业(yè)未来的发展方向(xiàng)还是(shì)相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管(guǎn)基(jī)金(jīn)经理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在产业链不同(tóng)环(huán)节之间(jiān)将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市场当前认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达(dá)到了(le)什么程度以及渗透(tòu)率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉我们，价值会随(suí)着时间(jiān)增长，而(ér)非随着(zhe)利润波动。所以在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来的(de)投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我们的(de)投资(zī)目(mù)标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司(sī)治理加持下能够把(bǎ)长期(qī)利润转化(huà)为诱人分红。所以，我们会一如既(jì)往，不(bù)去猜(cāi)测和(hé)追逐(zhú)市场热(rè)点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元(yuán)价(jià)值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海(hǎi)螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银(yín)行(xíng)、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过(guò)去(qù)的(de)一(yī)个季(jì)度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的变(biàn)化，是因为长期观点(diǎn)没(méi)有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当前(qián)市场(chǎng)提供的较低估值(zhí)水平，让我们可以(yǐ)在热(rè)点不断切换(huàn)的市场中一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27保持(chí)平和。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需(xū)要(yào)保持学(xué)习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27