北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基(jī)金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大(dà)北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读gōng)募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个(gè)月等十多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告可投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜(qián)在的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)是(shì)除沪深两(liǎng)市(shì)以外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司(sī)进行(xíng)投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新(xīn)能(néng)源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的(de)空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛(sài)道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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