五(wǔ)一(yī)节前最后(hòu)一个交易(yì)日A股走势如虹，明日开(kāi)始，A股(gǔ)将(jiāng)正式步入5月行情(qíng)，五一期间欧美股指普(pǔ)跌，港(gǎng)股表现疲软，节后A股能否再次(cì)彰(zhāng)显韧性备(bèi)受投(tóu)资者期待。

　　中叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》(zhōng)金公司在(zài)昨(zuó)日发布的研报中指出，A股节后两个交易日虽受节(jié)假期间(jiān)的事件性因素影响可能有(yǒu)所(suǒ)波(bō)动，但对后市(shì)整(zhěng)体表(biǎo)现不用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机(jī)会仍大于风险(xiǎn)。中金(jīn)公(gōng)司给(gěi)出了三点理由：

　　1、经济复苏(sū)势头尚(shàng)不稳固，政策有望(wàng)延(yán)续稳中(zhōng)求进基(jī)调。

　　2、上市公(gōng)司业绩低迷(mí)期已过。

　　3、海外风险需要密切关注，如若应对得(dé)当，对A股影响可能有限。

　　同为国(guó)内头部研究机构的(de)中信证券也表(biǎo)达了对市场的乐观(guān)看法，中信证(zhèng)券在昨(zuó)日发布的(de)研报(bào)中指(zhǐ)出，A股仍处于今年第二个关键做多窗口，并建议布局业绩驱动的五月(yuè)行情。

　　“4月(yuè)A股(gǔ)经历了AI主(zhǔ)题行(xíng)情诱发的(de)过度博弈(yì)和心态失衡(héng)，市场大(dà)幅动(dòng)荡。进(jìn)入5月，国(guó)内的经济、政策和(hé)外部(bù)环境相比(bǐ)4月继续(xù)不断改善，投资者对经(jīng)济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩(jì)三个层面实(shí)现统一，投资者心态也将逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市场依然处于(yú)全年(nián)第二个(gè)关键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结(jié)束后(hòu)，市场将步入(rù)业绩驱(qū)动的行情阶(jiē)段，配置思路(lù)上(shàng)建(jiàn)议(yì)坚持高(gāo)切低(dī)，关注上半年景(jǐng)气(qì)持续改(gǎi)善的(de)品(pǐn)种。”中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)在(zài)昨日的研报中这(zhè)样写(xiě)到。

　　配置上，中信证券建议紧扣业绩主(zhǔ)线(xiàn)，重(zhòng)点布局医药、数字经济(jì)和“一(yī)带(dài)一路”板块中(zhōng)有业绩(jì)亮点的品种，以及其(qí)他板块中一(yī)季(jì)度(dù)业绩明显(xiǎn)改善，且在二季度有望持(chí)续(xù)的细分行业。

　　相较于中金及中信，兴业证券对行情的展望则别具一格(gé)。兴业证(zhèng)券通过(guò)梳理近叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》十(shí)年(nián)来(lái)的数据发现，五一(yī)节后市(shì)场上涨概率(lǜ)较节前明显(xiǎn)提(tí)升。以万(wàn)得全A指数为代表，节前1周、1个月指数大多(duō)震荡调(diào)整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研(yán)报(bào)中还(hái)提到，分行业看，五一节(jié)后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后(hòu)1个月(yuè)食(shí)品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用(yòng)电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率(lǜ)较高(gāo)，食品(pǐn)饮料(liào)（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅(fú)居(jū)前。

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