昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近就美国债务上限达(dá)成协(xié)议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一(yī)份包含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家数字(zì)的精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行(xíng)的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息(xī)25个(gè)基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营收日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟达(dá)预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂(zá)的(de)人工(gōng)智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料(liào)成(chéng)本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预(yù)期中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反弹。

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