看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(g俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗uò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的(de)菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少。