近(jìn)日，国内上市交易的4只公募商品期货基金陆续(xù)公布了一季报。在一季度商品市场整体下跌的背景(jǐng)下，4只公募商品期(qī)货基金(jīn)也表现(xiàn)不佳，仅建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投瑞银白银期货LOF份(fèn)额在报(bào)告(gào)期内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投资者青睐。

　　具(jù)体来看，已(yǐ)实现收益和利(lì)润(rùn)方(fāng)面，一季度，建信(xìn)能源化工期货ETF已实(shí)现收益1637.71万元，利润2491.41万(wàn)元；国投瑞银白银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万(wàn)元；大成有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF已(yǐ)实(shí)现收益-1392.12万元，利(lì)润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区别？4只公募商品(pǐn)期货基金在(zài)一季(jì)报中均提及，本(běn)期已实现收益指基金本期利(lì)息收入、投资收益、其他收入（不含公(gōng)允价值变动收益）扣除相关费用(yòng)和信用减值损失后的(de)余额，本期利润为本期已实(shí)现收益加上(shàng)本期公(gōng)允价值变(biàn)动收益(yì)。

　　期末(mò)基金(jīn)资产净(jìng)值方面(miàn)，截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)白银(yín)期货LOF资(zī)产净值超过(guò)10亿元，达(dá)到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期货ETF、建(jiàn)信能源化工期(qī)货(huò)ETF、大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF资产(chǎn)净(jìng)值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方(fāng)面(miàn)，华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF以(yǐ)1单亲家庭是什么意思.8032元居首，建信能源化(huà)工期货(huò)ETF、大成有(yǒu)色金属期(qī)货ETF也超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元(yuán)。

　　净(jìng)值增长(zhǎng)率方面，报(bào)告期内，仅建(jiàn)信(xìn)能源化(huà)工期货ETF实现正增长，净(jìng)值增长率(lǜ)为5.57％，大成有色金属期(qī)货ETF、国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF、华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF净值(zhí)增长率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投(tóu)资者的偏好。从份额变(biàn)动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭(zāo)净(jìng)赎回外，其他(tā)3单亲家庭是什么意思只商品期货基(jī)金均受到净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF份(fèn)额较(jiào)期初(chū)增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高(gāo)达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增(zēng)加2300万(wàn)份(fèn)至2.94亿份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金属(shǔ)期货ETF份额较期初增加700万份至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货ETF份额较期初减少1320万份(fèn)至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕(pò)市场整体走出下跌(diē)行(xíng)情，华夏基(jī)金(jīn)认为，主(zhǔ)要原因(yīn)有以下几(jǐ)点：首先，美国硅谷银行倒(dào)闭消息在资本市场持续发酵，导致(zhì)了原油(yóu)以及美(měi)豆(dòu)等大宗商品价(jià)格下跌，引领国内(nèi)豆粕价格下挫；其(qí)次，国内现货供应相对充裕，由于加(jiā)工利润尚可，加之巴(bā)西(xī)大(dà)豆丰产上市(shì)，近(jìn)几个月国内大豆到港(gǎng)量趋于增加，同时由于下游提货消极，油厂豆(dòu)粕(pò)不断累(lèi)库，部分油厂(chǎng)甚(shèn)至出现(xiàn)胀库现象，导致豆粕现货跌幅过大；最后，需求端低迷不(bù)振(zhèn)，由于(yú)春节(jié)前(qián)养殖产品(pǐn)集中出栏(lán)，春节后一段时间一般是(shì)豆粕需求淡季(jì)，而今年由(yóu)于生猪价格持(chí)续下行，养(yǎng)殖业复产积极性不(bù)高，加之非(fēi)洲猪瘟(wēn)疫(yì)情偶发，使得豆粕需求更是(shì)雪上加霜，油厂豆粕成(chéng)交(jiāo)和(hé)提货量处于偏低水平(píng)。

　　关于报告期内基金投资策略(lüè)和(hé)运作(zuò)分析，国投瑞银(yín)基(jī)金表示，一季(jì)度白银在初期两个月(yuè)处于振荡(dàng)调整(zhěng)，在三月(yuè)份又(yòu)很快反弹(dàn)至年(nián)初(chū)位置。黄金(jīn)较白银表现更为强(qiáng)势，金银(yín)比价有所(suǒ)抬(tái)升。前期(qī)走势主要(yào)受(shòu)制于白(bái)银(yín)工业属性(xìng)及(jí)美联储加息(xī)预期升温(wēn)影响(xiǎng)，白银表现出更高的波动性。后(hòu)期则主(zhǔ)要是欧美银行业出现流动(dòng)性(xìng)危(wēi)机，导致避险情(qíng)绪高涨(zhǎng)，也大幅降低了市场(chǎng)对于美联储的加息(xī)预(yù)期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策调整节奏(zòu)与(yǔ)经济衰退担忧继续(xù)主导贵(guì)金属行情(qíng)，同时也需关(guān)注突发地缘(yuán)政治、金融体系的流动性风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅事件的影响。今(jīn)年以(yǐ)来，美联储(chǔ)已连续加息两次(cì)各25BP，加(jiā)息步伐明显放缓，点阵图显(xiǎn)示美联储今年或还有一次加(jiā)息。随着美国(guó)加息渐入尾声，而(ér)通胀仍处于(yú)高(gāo)位，宏观环境对贵(guì)金属相对(duì)有(yǒu)利单亲家庭是什么意思，贵金属配(pèi)置价值(zhí)进一步提升(shēng)。考虑到(dào)白(bái)银的高弹(dàn)性及金银比价的相对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 单亲家庭是什么意思