3月份，全(quán)国居民(mín)消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)持(chí)续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型的(de)通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一(yī)段时间(jiān)负增(zēng)长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前(qián)中国经(jīng)济显然并不(bù)符(fú)合通缩的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商(shāng)品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情防控政策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出(chū)现持(chí)续而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币(bì)供应(yīng)量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期(qī)明显改(gǎi)善。二(èr)季(jì)度经济增速可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多(duō)个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济(jì)增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相(xiāng)对七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁较(jiào)快，经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价(jià)涨幅可(kě)能逐步回归七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁(guī)至往年均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济(jì)运行面临(lín)的(de)突(tū)出矛盾(dùn)。从(cóng)这一(yī)角度来看，对通缩的(de)担(dān)忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济(jì)复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要(yào)继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观(guān)政策，把实(shí)施扩大内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有(yǒu)机(jī)结(jié)合起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居(jū)民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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