30年“不败”的可转债信仰，突然之间(jiān)出(chū)现“断崖(yá)式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债搜特(tè)转债今天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌(diē)至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未有过如此低价(jià)可转债，与此同(tóng)时，各类低价转债接连雪崩。分析认(rèn)为，资金开始(shǐ)担心退市和违约风险(xiǎn)，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场(chǎng)今天也继续不乐(lè)观，自周(zhōu)二盘中冲高到3400点跳水之后，市(shì)场(chǎng)持续回(huí)落，上(shàng)证指(zhǐ)数今天又跌超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要(yào)指数和多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数和科创50指(zhǐ)数(shù)也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面，此(cǐ)前最牛的(de)传媒(méi)娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有色(sè)等也(yě)跌超3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等行(xíng)业逆势飘红上涨。

　　不过北上(shàng)资金却是(shì)逆势(shì)抄底(dǐ)，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退(tuì)市

　　带崩整个(gè)低价转债市场

　　30年没有过的可转债退(tuì)市(shì)历(lì)史，在今年(nián)5月(yuè)一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝(lán)盾(dùn)转债被告知要(yào)退市，打破了(le)30年(nián)来的可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)正(zhèng)股和转债退市(shì)的历史。接着(zhe)没(méi)几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退市，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打破历史来得太快(kuài)。蓝(lán)盾转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌(diē)19.75％。持(chí)续(xù)上演断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债如今(jīn)只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的(de)正股*ST搜(sōu)特还在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值(zhí)退市已没(méi)什么悬(xuán)念(niàn)。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临的违约(yuē)。彻底带崩了(le)整个(gè)低价转债，过去的(de)双低策略(lüè)似乎也不再(zài)奏效(xiào)。思(sī)创(chuàng)转债暴跌11％，而正(zhèng)股思(sī)创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚(chéng)转(zhuǎn)债、永(yǒng)吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批(pī)价格跌破100元的低价转债(zhài)，而一年(nián)前市场还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价格低于100元(yuán)。如今(jīn)是多只接连闪崩(bēng)断崖(yá)下(xià)跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)周二在券商、银(yín)行(xíng)等金融股带(dài)动之下，一(yī)度冲上3400点，而(ér)后快速跳水。然后持续下(xià)行，今日又(yòu)跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场持续走(zǒu)低(dī)。

　　清朝八王之乱是哪八王，清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王西晋八王之乱是哪八王有分析表示，近期市(shì)场波动(dòng)加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策(cè)略点(diǎn)评表示，4月(yuè)新增(zēng)社(shè)融、新(xīn)增信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致预期，一季度冲量明显+票据利率下行，数(shù)据(jù)走弱在方向上不超(chāo)预(yù)期，但(dàn)幅度(dù)较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比(bǐ)走高，冷热不匀再现，居民中(zhōng)长(zhǎng)贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明显(xiǎn)走弱，单月新增创历史新低，与地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微(wēi)升，基数效应外(wài)，主因C端(duān)新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷(dài)仍在修复→全A非金融企业盈利全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财(cái)报数据反映的制(zhì)造业库(kù)存及(jí)产能周(zhōu)期(qī)位置(zhì)看，弹性或(huò)有限。金(jīn)融数据再(zài)次印证复苏成色(sè)需巩固，或提升政策加码“恢复和(hé)扩大需求”的可能(néng)。

　　前海开(kāi)源基金近日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出(chū)口仍超预期，外(wài)需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预(yù)期，除(chú)基数效应外，欧美的韧性与东盟相对强劲的需求均支(zhī)撑了外需，内需同样在修复下市(shì)场分(fēn)子(zi)端边际(jì)向好。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国内(nèi)看，4月政治局会(huì)议(yì)仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复(fù)苏下流动性大概率仍然维持宽松(sōng)，同(tóng)样(yàng)仍可(kě)能有增量(liàng)政策出台，对市场均(jūn)是呵护而非压(yā)力；海外看(kàn)，5月FOMC会(huì)议后市场(chǎng)基本已定价美联(lián)储本轮加息已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍然存在区域(yù)银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在(zài)下(xià)行下，后(hòu)续海外流动性难更紧(jǐn)，外资对国内市场的(de)流出压力不(bù)大。

　　总体来(lái)看，权重板(bǎn)块(kuài)内部的分(fēn)化(huà)，热门板块交易(yì)性的波(bō)动是指数(shù)调整主(zhǔ)因(yīn)，但在内(nèi)需修复、外需韧(rèn)性，且国(guó)内政策呵护延续、外资流出(chū)压力不大下市场无(wú)大(dà)风险，震荡修复延续(xù)。

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