华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机(jī)构兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ong>

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着(zhe)成为最后一(yī)批'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持(chí)续(xù)的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型(xíng)股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现(xiàn)金(jīn)的形(xíng)式(shì)发放股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏(huài)的(de)情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是(shì)一个(gè)重大挑战。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言(yán)自(zì)明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我(wǒ)们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义(yì)是最(zuì)好的(de)投资范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进(jìn)主义(yì)投资(zī)已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以及我(wǒ)们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公司董事(shì)会(huì)中都有代表。此外，我们(men)坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他(tā)行(xíng)业(yè)的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的(de)股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员(yuán)工(gōng)的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出(chū)名的(de)莫(mò)过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团的(de)债(zhài)券价(jià)格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列(liè)的(de)救护车急(jí)救部门，是(shì)拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这(zhè)个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为完全可洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(kě)以避免洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害的(de)人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报(bào)告，让市(shì)值一(yī)度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)曾(céng)介入马斯克(kè)对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空推特后(hòu)，推特(tè)的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特(tè)的股价位(wèi)于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随(suí)即大涨约8％。