5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的(de)江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间(jiān)亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终止(zhǐ)，也意(yì)味(wèi)着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权(quán)交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司(sī)盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集到(dào)一名意向受(shòu)让方，符(fú)合上(shàng)述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协(xié)议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易(吴亦凡现在在哪里关着yì)所需的(de)政府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成，项目(mù)双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽(qì)车(chē)集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太(tài)原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转。

　　不过，吴亦凡现在在哪里关着江铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台(tái)发(fā)动机(jī)的(de)大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不(bù)再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动(dòng)的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三(sān)年内，其(qí)实现归(guī)母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车(chē)收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年的(de)扣非归母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现(xiàn)金(jīn)流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继续积极(jí)推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重汽(qì)的重组工(gōng)作(zuò)，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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