公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值(zhí)增台湾是省还是市 台湾是省会吗长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liá台湾是省还是市 台湾是省会吗ng)液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确(què)的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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