近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Sc危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高hroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的(de)看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人不知(危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的(de)个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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