30年(nián)“不(bù)败”的可转债(zhài)信仰(yǎng)，突然(rán)之间(jiān)出现“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元面值(zhí)的可转债，*ST搜特的可(kě)转债搜特转债(zhài)今(jīn)天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元(yuán)，30年(nián)可转债历(lì)史上从(cóng)未有过(guò)如(rú)此(cǐ)低价可转债(zhài)，与此同时，各类低价转债(zhài)接连雪崩。分析认为，资金开始(shǐ)担心退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天(tiān)也(yě)继续不(bù)乐观，自周二盘中冲高(gāo)到3400点跳水之后，市场持续回(huí)落(luò)，上证指数今天又跌超(chāo)1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数(shù)板块(kuài)下跌，深证成指跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指数和科创(chuàng)50指数(shù)也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元，与前(qián)一日有所(suǒ)缩量。

　　行业板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，此前最牛(niú)的(de)传媒(méi)娱乐领跌，大(dà)跌超(chāo)4％，互(hù)联网、建筑(zhù)、有色(sè)等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底(dǐ)，全天净买(mǎi)入13亿元。

　　中国为什么叫兔子国>

　　两只(zhǐ)转债面临退市

　　带崩整个低(dī)价转(zhuǎn)债市场

　　30年没有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退市(shì)历(lì)史，在今年5月一下被(bèi)打破(pò)，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转(zhuǎn)债被告知要退市(shì)，打破了30年(nián)来(lái)的可转债没(méi)有(yǒu)出现正股(gǔ)和转债退市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退市，搜(sōu)特转债持续(xù)暴(bào)跌，第(dì)2只打破历史来得太快。蓝盾转债已停(tíng)牌，而搜特转债(zhài)还在交(jiāo)易(yì)。

　　退市(shì)危机之下，搜特转债(zhài)今(jīn)日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜(sōu)特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式(shì)暴(bào)跌，面值100元的(de)转债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的(de)正股*ST搜(sōu)特还在一(yī)字跌(diē)停，最新收(shōu)盘价(jià)0.56元，触发面值(zhí)退市(shì)已没什么悬(xuán)念。

　　接连的退市(shì)情(qíng)形，以及可能面(miàn)临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过(guò)去(qù)的双(shuāng)低策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌(diē)11％，而正股思(sī)创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞(sāi)力(lì)转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力(lì)医疗只跌了(le)0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转(zhuǎn)债等跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今(jīn)又涌现大批价格跌(diē)破100元(yuán)的低价(jià)转(zhuǎn)债，而一年前市场还在关(guān)注“消灭”100元以下可转债，一度(dù)没有转债价格(gé)低于100元。如今是多(duō)只(zhǐ)接连闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧烈(liè)

　　上证指(zhǐ)数周(zhōu)二在券(quàn)商(shāng)、银行等金融(róng)股带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续(xù)下(xià)行(xíng)，今日(rì)又(yòu)跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场持(chí)续走(zǒu)低。

　　有分析表示(shì)，近期市场波动(dòng)加(jiā)剧，资金(jīn)分(fēn)歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券近(jìn)日策(cè)略点评表(biǎo)示，4月新增社融(róng)、新(xīn)增信(xìn)贷、M2同比均低(dī)于(yú)Wind一致预期，一(yī)季度冲量(liàng)明(míng)显+票(piào)据利(lì)率下行(xíng)，数据走(zǒu)弱在方向上(shàng)不超预期，但幅度较(jiào)预(yù)期更大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长(zhǎng)贷(dài)MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀再(zài)现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显走弱，单(dān)月新(xīn)增创历史新低，与地产销售(shòu)回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款(kuǎn)转(zhuǎn)负；3）私(sī)人(rén)部门(mén)中长贷(dài)仍在(zài)修复→全A非金(jīn)融企业盈利全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反(fǎn)映的制造(zào)业库(kù)存及(jí)产能(néng)周期位置看(kàn)，弹(dàn)性或有限。金融数据再(zài)次印证复苏(sū)成色需(xū)巩固，或提升政策加码“恢(huī)复和扩(kuò)大需求”的(de)可能。

　　前海开源基(jī)金近日也表示(shì)，后(hòu)续来(lái)看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外需仍有韧性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好于(yú)市(shì)场预期，除基(jī)数效应外，欧美的韧(rèn)性与东盟(méng)相对强劲(jìn)的需求(qiú)均(jūn)支(zhī)撑了外(wài)需，内(nèi)需同样在修复下(xià)市场分子端边际(jì)向中国为什么叫兔子国好。

　　第(dì)二、国内外(wài)流(liú)动性仍然偏好。国(guó)内(nèi)看，4月政治局会议仍然强调(diào)稳增长，应对弱(ruò)复苏下流(liú)动(dòng)性大(dà)概率仍然(rán)维持宽松(sōng)，同(tóng)样仍可能有增量(liàng)政策(cè)出台，对(duì)市场均(jūn)是(shì)呵护(hù)而(ér)非压(yā)力；海外看，5月(yuè)FOMC会议(yì)后市场(chǎng)基本已定(dìng)价美(měi)联储本轮加(jiā)息已至顶点，仍然(rán)存在(zài)区域银行风险隐(yǐn)患同(tóng)时通胀仍在下行下，后续海外流动性(xìng)难更紧，外资对国内市场的流出压力不大(dà)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，权重板块内部的分化，热门板块交易性的(de)波动是指数调(diào)整(zhěng)主因，但(dàn)在内需(xū)修复、外需韧性，且国(guó)内政策呵护延续、外资流出压(yā)力不(bù)大下市场无(wú)大风险，震荡修(xiū)复延续。

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