近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业(yè)务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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