美东时间周三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在(zài)本(běn)月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期(qī)一致，那(nà)么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在未来(lái)的会(huì)议(yì)上可(kě)能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的(de)影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估(gū)过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最(zuì)关(guān)注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不(bù)要(yào)传达降息的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米调(diào)高利率(lǜ)或(huò)是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依(yī)赖数(shù)据的(de)做法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的(de)流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的(de)预期，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了(le)美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代(dài)表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā)们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价(jià)在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个(gè)板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。