市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个(gè)股面(miàn)临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市(shì)场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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