金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投资者(zhě)通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事(shì)务监察委(wěi)员会(huì)、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进(jìn)内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市(shì)场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港场外结算(suàn)有(元首制的实质是什么，元首制的内容yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先(xiān)行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和(hé)地区的(de)境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互(hù)通参(cān)与内(nèi)地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)。自(zì)联合公告(gào)发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备(bèi)工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报(bào)价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清(qīng)算业(yè)务的清(qīng)算会员或该(gāi)类会(huì)员(yuán)的(de)清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银行认(rèn)可(kě)的(de)境外电子交易平台(tái)互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中央对手(shǒu)方(fāng)清(qīng)算机构互联互(hù)通，共(gòng)同(tóng)向境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额(é)每日不(bù)超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根(gē元首制的实质是什么，元首制的内容n)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)针对(duì)双(shuāng)方清算所之间(jiān)的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场相关事(shì)宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合(hé)作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序(xù)开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定及业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投资(zī)者应当(dāng)充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规(guī)则和(hé)实践操作的差异(yì)，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做好准备工作，确(què)保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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