5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国(guó)内(nèi)管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的(de)进行大手(shǒu)笔(bǐ)持有美股的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出(chū)标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比，景(jǐng)林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三(sān)个季度增持拼多多(duō)。2022年二(èr)季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现(xiàn)看，拼多(duō)多去年二、三(sān)、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在此前(qián)“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建仓的英伟达(dá)，空降前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除(chú)了应对考试，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过(guò)程中很(hěn)多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头(tóu)公司本身来说，凭借(jiè)多年积(jī)累(lèi)的口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护(hù)城河(hé)依然很深。个(gè)别(bié)头部企业在K9学科之外的教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素(sù)质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新的(de)增长驱动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上资金充足，当时(shí)的估值(zhí)下有足够(gòu)的安全边际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产(chǎn)对(duì)于(yú)教育(yù)领(lǐng)域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相(xiāng)比于去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两(liǎng)天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌(diē)，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内(nèi)容(róng)为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易(yì)日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降(jiàng)温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票(piào)据(jù)等低效资产，对分行(xíng)收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度(dù)负(fù)增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然不(bù)太(tài)乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必(bì)然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的(de)信号出现，而这可(kě)能还需要一定的时间为什么福建女人不能娶。

　　当前市场存量(liàng)资(zī)金博弈(yì)的背景(jǐng)不(bù)改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今为什么福建女人不能娶(jīn)年已(yǐ)然(rán)累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌(bīn)更(gèng)是(shì)罕见的在(zài)深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不(bù)仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符合他们(men)的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 为什么福建女人不能娶