投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法者(zhě)而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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