踩(cǎi)上AI风口的(de)三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报(bào)首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示(shì)，三(sān)六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半壁江山(shān)的(de)互联网广(guǎng)告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务(wù)收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六(liù)个(gè)年度，三(sān)六零(líng)营业收(shōu)入为122天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现则更差，除(chú)了2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直接下天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜滑七(qī)成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度(dù)大(dà)增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三(sān)六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在(zài)训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的(de)投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截至到去(qù)年(nián)底，公司(sī)有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续(xù)六(liù)个季度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投(tóu)资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本(běn)基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北(běi)京(jīng)中(zhōng)发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一(yī)季度均价计套现金(jīn)额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六(liù)零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的(de)哪吒汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六(liù)零(líng)此前公告披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对(duì)外投资(zī)进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零(líng)的(de)持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值(zhí)出现较大投(tóu)资损失(shī)。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着(zhe)哪吒(zhā)汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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