另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今年(nián)在(zài)业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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