金融界(jiè)5月18日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数上涨，低硫(liú)燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜(tóng)、苯(běn)乙烯(xī)涨超2％；跌(diē)幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金融压(yā)力和地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈现多空轮(lún)动的跷跷板(bǎn)效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处(chù)仍有(yǒu)强(qiáng)力支撑，六(liù)月有上行(xíng)动力。年初以来原(yuán)油价格在金融(róng)压(yā)力(lì)和地缘支撑作用下呈现多空(kōng)轮(lún)动的(de)跷跷(qiāo)板效应。短期来看(kàn)，在月初金融事件冲击下，五(wǔ)月可能处(chù)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁于震荡周(zhōu)期中的偏弱阶(jiē)段。但(dàn)在下方70美元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍(réng轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)以短(duǎn)期(qī)波段(duàn)操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金(jīn)融事件(jiàn)交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停(tíng)止加息(xī)，均(jūn)有可能给油价(jià)提供阶段上行动力。长期来(lái)看，支撑和压力共存局面或将维持(chí)。今年可能(néng)整体处于周期末端(duān)的底部震(zhèn)荡(dàng)期，全年暂时(shí)维持70-100区(qū)间(jiān)预期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢(féng)高做(zuò)空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货(huò)降(jiàng)价(jià)的趋势(shì)并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但是本周的库存呈现双累，可见(jiàn)当下持货意愿已经在低(dī)谷，现货(huò)价格预(yù)计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日(rì)开车(chē)，湘渝14日(rì)开车，可见(jiàn)当下的检修周(zhōu)期都不长，开工高位可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上(shàng)周(zhōu)到港了(le)5万吨纯碱，也是预期(qī)外(wài)，导(dǎo)致后续(xù)存在(zài)进一步(bù)累库的空间。因(yīn)此当(dāng)下纯碱(jiǎn)累库趋势进(jìn)一步延续，后续(xù)需要检修的集中兑现才能(néng)扭(niǔ)转(zhuǎn)供需，而去库对价格的传导也不是一蹴而(ér)就。从更大的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现货偏(piān)松，预(yù)期过剩，从利润(rùn)角度就是要走(zǒu)向成(chéng)本以下(xià)，何时(shí)投产只是节奏(zòu)上(shàng)的扰动(dòng)，不影响方向(xiàng)。目前原(yuán)盐价格(gé)下滑，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱边际(jì)在(zài)1600。策略(lüè)上，逢高做(zuò)空，持仓至成本以(yǐ)下。

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