5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(y猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么uán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于(yú)公司(sī)在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文(wén)华(huá)财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向(xiàng)协猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本(běn)次(cì)交易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以(yǐ)交易各(gè)方最(zuì)终签署(shǔ)的(de)正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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