看(kàn)看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Lar新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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