大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最(夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本(běn)面(mi夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭àn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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