财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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