财(cái)联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，202022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才22中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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