芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分(fēn)母端大(dà)幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要(yào)转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主要(yào)有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青(qīng)年失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌ng>

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查(chá)失业(yè)率较去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点(diǎn)研究疫(yì)情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要是(shì)三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化(huà)都(dōu)不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是(shì)失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判(pàn)断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没(méi)有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业(yè)率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整(zhěng)体失业率变动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定青年(nián)失业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局(jú)在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校(xiào)学(xué)生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人(rén)数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去(qù)年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个(gè)月青年(nián)失(shī)业形势(shì)好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从(cóng)新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业(yè)形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国(guó)青年失业(yè)率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部(bù)分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来(lái)看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业(yè)人员的(de)受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的(de)特(tè)点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业(yè)分(fēn)布是由(yóu)就(jiù)业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了(le)较(jiào)大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业人口来(lái)自何(hé)处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业大(dà)量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这四个行业是国(guó)民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例(lì)均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教育(yù)年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他(tā)四(sì)个行业是过去十年青年就(jiù)业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业(yè)平均受教育(yù)年(nián)限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。我(wǒ)们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年失(shī)业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业(yè)的青年(nián)就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为各行业(yè)失业率的近似替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多高于全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行(xíng)业来看，批(pī)发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一(yī)季度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度更(gèng)高的(de)房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水(shuǐ)平的(de)整体提高(gāo)，青年就业(yè)大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就业压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业(yè)就(jiù)业已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月统计局披露(lù)的青(qīng)年就业和(hé)失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄(líng)段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前(qián)十年(nián)增速(sù)。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和(hé)就业好转后会(huì)回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的变(biàn)化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展(zh虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌ǎn)至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则(zé)来自分母端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要，这也是(shì)人(rén)口长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是调查失(shī)业率是城镇就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动(dòng)力(lì)。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来(lái)自全(quán)国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国(guó)劳动力(lì)抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国(guó)范(fàn)围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司