北(běi)京(jīng)时间(jiān)5月(yu创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案è)7日，备受关注的巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒格在5个(gè)半小时(shí)的提问环节中，回答了投(tóu)资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的投资者。“来自(zì)中(zhōng)国(guó)的投资(zī)者是(shì)最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开源基金首席基金学家杨(yáng)德(dé)龙(lóng)如(rú)此分享自己在股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年也(yě)不例外(wài)。

　　“中美两国都(dōu)具(jù)有竞争力，都(dōu)能达成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会成(chéng)为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾多次公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕(rào)中(zhōng)国(guó)公司进行过(guò)投资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国(guó)公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以上。

　　在(zài)今年(nián)2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作为(wèi)董事(shì)长的芒(máng)格也(yě)曾表示(shì)，“投资人去投资中国是没有问题(tí)的。相较(jiào)于投资(zī)美国而言，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到一些更好的公司(sī)，而这(zhè)即便有一(yī)些不(bù)确定因素的影(yǐng)响，也是(shì)值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些股票(pià创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案o)可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经(jīng)根据(jù)巴菲特提出(ch创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案ū)的“净资产收(shōu)益率(lǜ)不(bù)低(dī)于20％而且能(néng)稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司进行了梳(shū)理，选出(chū)了(le)相(xiāng)对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据(jù)三分之(zhī)一(yī)，其中(zhōng)酒(jiǔ)企表现尤(yóu)为出色；而从(cóng)近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代财(cái)经首先考虑净资产收益(yì)率(lǜ)指标，且出于对公司的价值判断(duàn)而不是价格判断(duàn)，选择的(de)是加权(quán)平均(jūn)（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去(qù)3年的净(jìng)资产收益率来(lái)看，排名第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考了(le)上市公司(sī)最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行(xíng)业算术平均(jūn)值进(jìn)行对比(bǐ)，又(yòu)从(cóng)100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲特一如(rú)既往(wǎng)偏爱快消领域(yù)，同时(shí)也(yě)在(zài)重(zhòng)金押注能源领域，如西(xī)方(fāng)石(shí)油、雪佛(fú)龙。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行(xíng)，分别(bié)减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一(yī)季度清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特对(duì)金融领域的持(chí)仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天(tiān)味业等这类(lèi)之前(qián)商品信(xìn)誉受过(guò)不良影响的公司(sī)进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相(xiāng)对符合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代(dài)财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内(nèi)，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出(chū)色，净利润复合年(nián)增长率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年净利润复(fù)合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星(xīng)家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收(shōu)益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这(zhè)些企(qǐ)业的TTM高于其(qí)所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需(xū)要等待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家(jiā)公司中，家用电器行业(yè)公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差(chà)来看，差距最(zuì)大的是(shì)主(zhǔ)营集成电路设(shè)计(jì)的(de)中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营(yíng)销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏仁露(lù)的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业(yè)最新市盈率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股价涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有(yǒu)上涨(zhǎng)。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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