5月12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，根据(jù)美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的(de)进行大手笔持有(yǒu)美股的(de)买(mǎi)方机构之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到(dào)了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司的(de)股票(piào)。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标的在总(zǒng)市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾(wù)芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是(shì)拼多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在(zài)今年(nián)2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度(dù)，景林资(zī)产在美(měi)股(gǔ)的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的(de)第(dì)二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个(gè)股股价均处于(yú)震荡态势(shì)，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用户(hù)对“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛(shèng)，除(chú)了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格(gé)局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本(běn)身(shēn)来说，凭借(jiè)多年积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品牌的护城河(hé)依(yī)然很深。个(gè)别头部(bù)企业在K9学科(kē)之(zhī)外(wài)的教(jiào)育(yù)领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务(wù)恢(huī)复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公(gōng)司的(de)利润和(hé)现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上资金充足(zú)，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的安(ān)全边(biān)际(jì)。在过去(qù)几个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看到了(le)相(xiāng)关的(de)积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好(hǎo)，但是标的选择(zé)似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二(èr)大(dà)主线。

　　可(kě)好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹(nào)了一(yī)两天，随后便开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数(shù)据信息罗列，不构(gòu)成(chéng)任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是(shì)5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金融数据大幅(fú)低于预(yù)期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元(yuán)，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落再度成为信贷回落(luò)的主要原因。而(ér)企业中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票(piào)据等(děng)低效(xiào)资产，对(duì)分行(xíng)收票(piào)额度(dù)控(kòng)制(zhì)很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收了很多(duō)票(piào)，后面改用(yòng)其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深(shēn)度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来(lái)，必然要让大家(jiā)看(kàn)到宽信用的(de)信号出现，而这可能还需要一(yī)定(dìng)的时间(jiān)。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金博弈的背景(jǐng)不(bù)改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而(ér)人(rén)工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情(qíng)况之下，再(zài)想(xiǎng)继续(xù)向上(shàng)，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募(mù)基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风大(dà)盛，认为(wèi)当下(xià)市场(chǎng)交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅(jǐn)仅只是(shì)但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有苦吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西(kǔ)难言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美(měi)。直白点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西