今年AI波澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之下，引发(fā)了全行业所有基金(jīn)经理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的(de)观(guān)点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业(yè)在(zài)人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动(dòng)权益基(jī)金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结(jié)合自身(shēn)业(yè)务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在产(chǎn)业端(duān)的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度(dù)基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即(jí)将到来的科(kē)技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大(dà)细(xì)分领域，在一(yī)季(jì)度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季(jì)度(dù)开(kāi)启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现(xiàn)了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极(jí)限(xiàn)施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产(chǎn)化(huà)率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期(qī)的(de)大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为(wèi)基(jī)民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一(yī)季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研(yán)的副总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务(wù)是(shì)为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯片(piàn)为(wèi)基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的(de)四(sì)只个股在(zài)一(yī)季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可(kě)投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思)仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的(de)披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数(shù)据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值占基金(jīn)净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配(pèi)置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造(zào)业(yè)，增(zēng)持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品(pǐn)等(děng)行业，同(tóng)时(shí)，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈(yì)程(chéng)度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的(de)行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思