本(běn)轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细(xì)看看就发现大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事(shì)半导体晶(jīng)圆生产代工服(fú)务，为客(kè)户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产能第三大的纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集(jí)成(chéng)正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国(guó)内面板显示驱动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入和产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开(kāi)始下(xià)游面(miàn)板行(xíng)业(yè)需求大(dà)幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大(dà)幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经(天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核(hé)心区域的医疗(liáo)服务(wù)网。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛(máo)利率算(suàn)比较低(dī)的(de)那一档(dàng)，未(wèi)来主要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策(cè)的(de)影(yǐng)响，个(gè)人感觉比如(rú)几个国企医院（不(bù)论是收入(rù)增速还是估值(zhí)），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术(shù)产业化整体(tǐ)解决方案(àn)能力(lì)的高新技术企(qǐ)业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序的核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品(pǐn)广泛(fàn)应用(yòng)于锂(lǐ)离(lí)子电池涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料(liào)电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但(dàn)行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中(zhōng)很小的一块市场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和(hé)传输应(yīng)用(yòng)领域，提供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工为(wèi)起点，向下延伸(shēn)到(dào)模组封装，为(wèi)国内外(wài)客(kè)户提供一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传(chuán)输等(děng)领域的半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完(wán)整生产制(zhì)造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段，但由于规模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的压(yā)力(lì)显然是(shì)要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业(yè)竞争而收回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发(fā)、生(shēng)产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后，公司(sī)继续独立(lì)经营(yíng)上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站等客户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领域的数智化(huà)解决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前(qián)景不算(suàn)很(hěn)差，但公司自(zì)身技术含量较低，产(chǎn)品以(yǐ)车(chē)企营销系统为主，基本(běn)没(méi)什么(me)研发，都靠(kào)销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)及地理(lǐ)信息(xī)技术(shù)服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利润来源(yuán)。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业(yè)企业电(diàn)力(lì)相关(guān)工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公(gōng)司，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物联网等领域(yù)提供射频前(qián)端(duān)的芯(xīn)片设计公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系(xì)以功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无(wú)线通(tōng)信射频前(qián)端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模(mó)组公(gōng)司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低(dī)于(yú)同行业公司，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里，但(dàn)现在风口(kǒu)，很(hěn)可能(néng)被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖(hú)是(shì)一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和(hé)服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要(yào)包括雷(léi)达(dá)及配套装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航(háng)天南湖已成为(wèi)我国(guó)防(fáng)空预(yù)警雷(léi)达(dá)主要生(shēng)产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远没(méi)有回(huí)到20年，且(qiě)关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对(duì)于这种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企业，实在无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓主要为移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营(yíng)、融合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营服(fú)务，为物(wù)联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方案(àn)、场景应(yīng)用等综合解(jiě)决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑(chēng)服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商(shāng)，其主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销差价或服务(wù)佣(yōng)金，占公(gōng)司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频(pín)会(huì)员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依(yī)赖(lài)买(mǎi)量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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