近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(di什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法ào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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