今年A股(gǔ)市场最为火热的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”板块又将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国(guó)基(jī)金报记者获悉(xī)，4月末刚刚(gāng)获批(pī)的(de)3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF，发行日期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首(shǒu)发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预(yù)期，多(duō)位业内人士用“乐观、理(lǐ)性(xìng)”来形容。在他们(men)看(kàn)来(lái)，首先，中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场(chǎng)的行情主线，预计发行情况(kuàng)较为理(lǐ)想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上部分券商近期对于基金的发行导向转为保有(yǒu)量考核，也不会过份(fèn)冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系列指数有助于资本市场(chǎng)从科技领域(yù)、能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)等多维度服务央(yāng)企，强化(huà)股东回(huí)报(bào)，帮(bāng)助投(tóu)资者走进(jìn)央企(qǐ)、认识央(yāng)企，支(zhī)持央企利(lì)用资本市场做(zuò)强做优做大，提升市(shì)场影响力、号(hào)召力(lì)，切实促进央企上市(shì)公(gōng)司实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央(yāng)企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)对外发布(bù)基(jī)金发售公告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认购期为5月17日19日。

　　从发行规(guī)模上看(kàn)，3只基金(jīn)均设置20亿(yì)元的(de)首发募集上(shàng)限。3只基金费(fèi)率也稍有差异，招商及(jí)汇添富旗下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发(fā)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上(shàng)看，认购份额小于50 万份的(de)，认(rèn)购(gòu)费为0.8％；认购(gòu)份(fèn)额(é)在50万(wàn)份至100万份(fèn)之间的，广(guǎng)发中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇(huì)添富旗(qí)下的中证国新央企(qǐ)股东(dōng)话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语回报ETF的(de)认(rèn)购(gòu)费为0.5％；若(ruò)是认(rèn)购份(fèn)额(é)大于(yú)100万份的，认购(gòu)费(fèi)用(yòng)统一(yī)为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF由工商银(yín)行托管(guǎn)，汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF由建设银行托管，招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF的托(tuō)管(guǎn)方则是中(zhōng)信建投证券。

　　此外，据基(jī)金君了(le)解(jiě)，上交所拟定于(yú)5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促(cù)进央企估值回归(guī)”业务交流会暨(jì)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF宣(xuān)介会(huì)。会议主旨为进一步探索建立中国特色(sè)估值体系，引导(dǎo)央企投(tóu)资价值发现，推动央企估值(zhí)回归合(hé)理水平。上交所、中国国新、指数(shù)公司、券商(shāng)、基(jī)金公(gōng)司等相关领导将(jiāng)出席会议。

　　在多位(wèi)业内人士看来(lái)，3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上交所上市，上交所此次会议或为产品发行预热(rè)。

　　不少行(xíng)业人士也看好(hǎo)央企股东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期(qī)资本市(shì)场的(de)行(xíng)情主(zhǔ)线，包括交易所、券(quàn)商、基金(jīn)工商各方(fāng)对此(cǐ)也比较重视，基金公(gōng)司肯定(dìng)会(huì)重点发行，但目前(qián)市场上也存在不(bù)少央企主题(tí)基金，因(yīn)此预计此次央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF发行也(yě)会相对理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位(wèi)券商人士也表示(shì)，所在券(quàn)商会参(cān)与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回(huí)报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，产品本身就比(bǐ)较好卖；其(qí)次，我们近期已将考核侧重点放在产品保有量(liàng)上，同(tóng)时(shí)降低(dī)基金首发的考核权重。”上述券商人士称。

　　一(yī)位基金(jīn)公(gōng)司人士也预计，类似去年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不会(huì)在此次央企股(gǔ)东回报ETF上上演。“近期多家基金公(gōng)司上(shàng)报的中(zhōng)证国新央企ETF已经分为三(sān)批陆续推向市场，而(ér)不是九(jiǔ)只同时(shí)获(huò)批发售，就是为(wèi)了(le)避免发(fā)行大战(zhàn)的(de)出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会过度(dù)拼基金首(shǒu)发，不(bù)过(guò)，目(mù)前市场上非常关(guān)注‘中特估’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基(jī)金积极布局央企(qǐ)主(zhǔ)题产品

　　为投资者带(dài)来分享改革(gé)红利工(gōng)具(jù)

　　“中特估(gū)”成为今年以来资本(běn)市场(chǎng)的热门，基金公司也(yě)积极布(bù)局相关(guān)产品。

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)从(cóng)Wind数据发(fā)现，今年以来全市场已(yǐ)有18家基金公司(sī)陆续申(shēn)报了21只(zhǐ)央国企主题基金(jīn)，易方达、汇(huì)添富、南方、博时、招(zhāo)商等各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安(ān)、银(yín)华基(jī)金(jīn)等多家机构，还(hái)各申报(bào)了主、被动(dòng)两只产品(pǐn)，积极填补这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同(tóng)时上报了跟踪“中证国新央企科技(jì)引领指数”的ETF，工银(yín)瑞信、博时(shí)、嘉实则(zé)上报了中证国(guó)新央企(qǐ)现(xiàn)代能源ETF，据了(le)解(jiě)，上(shàng)述中证(zhèng)国(guó)新央企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味(wèi)着，个人和机构投资者拥有配(pèi)置央企特色(sè)指数、分享改(gǎi)革(gé)红利的便捷工具(jù)。

　　据业内人士(shì)表示(shì)，早在(zài)去年11月，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满提出“探索建立具有中国特色的估(gū)值体系，促进市场(chǎng)资源配置功能更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股市场(chǎng)未来发展和改(gǎi)革(gé)指明了方向，成熟完善的估(gū)值体系对于资本(běn)市(shì)场的价值发现以及资源配置功能的发挥(huī)有重要作(zuò)用，也是资本市场(chǎng)支持实体经济(jì)发(fā)展(zhǎn)的重(zhòng)要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特色估值体系(xì)”背(bèi)景(jǐng)之下，央国企估值(zhí)重(zhòng)塑的机遇(yù)，行业(yè)对这一领域的产(chǎn)品(pǐn)积极(jí)布(bù)局。

　　“我们目前储备了不少央国企主题基金，就是看准(zhǔn)这类(lèi)企业的(de)投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具(jù)有中国特(tè)色的估值体系，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对国有上市企业的关注度，对企业(yè)估值(zhí)层面的各类(lèi)因素做进(jìn)一(yī)步(bù)的研究(jiū)和探讨，强(qiáng)化相关领域在新环境(jìng)下(xià)的资产价格预(yù)期(qī)。

　　此外(wài)，广发基金罗国(guó)庆(qìng)表示，从长期来看，央国企(qǐ)板块的投资逻辑(jí)是比较完(wán)备的：一(yī)是央企是实现国家(jiā)战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到(dào)政策的支持与引导；二是(shì)央企作为资本市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具有(yǒu)重(zhòng)要作用；三是(shì)央(yāng)企引领科技创新，研(yán)发占比(bǐ)逐年(nián)提升(shēng)；四是央企(qǐ)仍是A股估值洼地。未来在(zài)不断完(wán)善中国特色现代资本(běn)市场下，预计国资(zī)央(yāng)企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇(huì)添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经营(yíng)业绩为央国企(qǐ)的估值重塑提(tí)供了市场认可(kě)的基础。从盈利能力方面(miàn)来看(kàn)，近年来央国企ROE出现明显企稳回(huí)升，目前已超(chāo)过(guò)其他类(lèi)型企业，高(gāo)于A股平均水(shuǐ)平，体现出央国(guó)企较强的“价(jià)值创造”能(néng)力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度国资委旗(qí)下上市央企营业总收入(rù)同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央国(guó)企的发展韧(rèn)劲。展望未来，央国企(qǐ)上市公(gōng)司(sī)质量(liàng)的提升或将成为(wèi)央国企估值重塑的(de)核心动力。

　　招商基金量化投资部基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)重杰也表(biǎo)示，从公司经营(yíng)的(de)角度看，上市央、国企的(de)盈利能(néng)力相比(bǐ)A股市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领(lǐng)先，具备较高的(de)长期(qī)投资价(jià)值，或更(gèng)符合机构投(tóu)资者、个人养(yǎng)老金等配置性的需求(qiú)。在中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东(dōng)回报指数具备较好的长(zhǎng)期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证国新央企股东(dōng)回报指数，指(zhǐ)数(shù)由(yóu)国新投资有限公(gōng)司定制(zhì)，主要选(xuǎn)取(qǔ)国务院(yuàn)国资委下属现 金分红或(huò)回购(gòu)总额占(zhàn)总(zǒng)市值比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券作为指数样本， 以反映央企(qǐ)股东回(huí)报主题(tí)上(shàng)市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁(tiě)、建筑(zhù)装饰(shì)、公用(yòng)事业(yè)、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房(fáng)地产、机械设备等，前(qián)十大成份股权重合计约33％，均为(wèi)央企板块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数公(gōng)司(sī)， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报指数有哪些特色？

　　答：高分红(hóng)：央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数聚焦高分红与高(gāo)回(huí)购央企，指数近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指数当(dāng)前市盈率约为9倍，相(xiāng)对于主流指数表现出更低的(de)估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数近五年(nián)ROE水平均(jūn)稳定保持在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水平(píng)和(hé)盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网(wǎng)上(shàng)现金认购、网下现金认购和(hé)网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前(qián)这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额么(me)？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模上限为(wèi)20亿元，如果募集规模超过20亿元，将采取(qǔ)比例配售(shòu)的措施。

　　5、问：目(mù)前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费、管理(lǐ)费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金额(é)低(dī)于50万(wàn)，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均(jūn)为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托(tuō)管费上(shàng)，广发(fā)旗(qí)下产品为(wèi)0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)。多(duō)家公(gōng)司后续将(jiāng)安排做(zuò)市商(shāng)，保障(zhàng)充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家(jiā)基金公司都(dōu)由“实力派”来担(dān)纲基金经理。其中广发央企(qǐ)回报(bào)ETF拟任(rèn)基金经理(lǐ)罗国庆为(wèi)广发基金指(zhǐ)数(shù)投(tóu)资部副总经理，而汇添富央(yāng)企回(huí)报ETF采取了双基金经(jīng)理来管理。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企股东回报指数(shù)历(lì)史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回报指数过去三年累(lèi)计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史(shǐ)年化回报12.60％，超越(yuè)同期沪深(shēn)300和上证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指(zhǐ)数的投资价值？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市(shì)值(zhí)优势明显，具(jù)备较高的长(zhǎng)期(qī)投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体(tǐ)平均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社会责(zé)任，是国家(jiā)战(zhàn)略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国(guó)特色估(gū)值体系背景下(xià)估值(zhí)提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子(zi)叠加：1、红(hóng)利(lì)属性更(gèng)明显，追求分(fēn)享高质量发展成果2、具备一定抗通(tōng)胀能力(lì)和(hé)抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企(qǐ)概念已经(jīng)涨过一(yī)轮了，板块持(chí)续性(xìng)如何？

　　答：一、央企当前估(gū)值(zhí)仍处于(yú)较低分位(wèi)水平。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，中证央(yāng)企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证全指的17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今，中证央(yāng)企指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)水平（市盈(yíng)率TTM）处(chù)于其38％分位水平(píng)。无论横向(xiàng)对比还(hái)是纵向(xiàng)比较，央企整体话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语估(gū)值水平与其经济(jì)地位并不匹配，亟待改善(shàn)，在政策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商机(jī)构的对外观点来看，多家券商明确表示今年的(de)投资主线之一就(jiù)是央国企价值重估。部分券(quàn)商的观(guān)点如下(xià)：

　　国信证券(quàn)：继续把握国企(qǐ)价值重估这一投资(zī)主线；

　　银河(hé)证券：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数(shù)字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券(quàn)：数字经济+国企改(gǎi)革(gé)的投资(zī)主线(xiàn)更为清晰(xī)；

　　光大(dà)证券：在(zài)新一轮(lún)国企改革和中国特色估值(zhí)体系推动下，当前(qián)国企价值(zhí)重估行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语