芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口(kǒu)，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽视的因素是(shì)青年人(rén)口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推高青(qīng)年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青(qīng)年失业率拆解(jiě)为(wèi)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育(yù)程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业主要转向(xiàng)服务业。以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场；三(sān)是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去年同期大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的(de)主要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失业率上升一定是失(shī)业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济(jì)活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普(pǔ)的(de)9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万(wàn)。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数据(jù)解(jiě)读时(shí)，披露(lù)了当前青年(nián)就业和失(shī)业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人(rén)口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青年(nián)失业形(xíng)势要好(hǎo)于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐(jiàn)提(tí)高，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群体在16-24岁失业(yè)人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业(yè)人(rén)口中(zhōng)，第一大(dà)失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的(de)青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受(shòu)教育(yù)程(chéng)度也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁(suì)以下(xià)就业人(rén)员的受教(jiào)育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在(zài)5个大(dà)类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业也是青年(nián)就业集中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业(yè)的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业大量(liàng)流入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民(mín)经济分类的(de)农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加超(chāo)2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年(nián)限，来计(jì)算(suàn)各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年(nián)以上，依(yī)次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和(hé)信(xìn)息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外(wài)，其(qí)他四个行(xíng)业是过(guò)去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居(jū)前(qián)列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行业平(píng)均受教育年限基本(běn)一致，即青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失(shī)业比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青年失(shī)业人数(shù)/青(qīng)年失(shī)业总人数(shù)），除以各(gè)行业的青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业的青年(nián)就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研服(fú)务(wù)、公(gōng)共管(guǎn)理等(děng)行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零(líng)售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于(yú)疫(yì)情前(qián)三年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技(jì)术服务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失(shī)业人员增长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教育水平(píng)的(de)整(zhěng)体提高，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密(mì)集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技术等行业(yè)。另一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来(lái)的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人(rén)口的分化。房(fáng)地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开(kāi)始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)可能将步入(rù)长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(sh一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米ǎo)

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万(wàn)的规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿(yuàn)进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳(láo)动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的(de)在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的推(tuī)崇(chóng)导致(zhì)本科(kē)毕业(yè)即(jí)进入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会(huì)将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失业率的(de)两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一是(shì)调(diào)查失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年失(shī)业(yè)率的(de)讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率的分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济活动的(de)人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调查(chá)制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的(de)城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立(lì)了31个(gè)大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据(jù)进行修正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及(jí)预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就(jiù)业：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构(gòu)：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公(gōng)司

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