为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何(hé)德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自他们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股本(běn)比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托(tuō)其(qí)通(tōng)过二(èr)级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款刚结婚是不是会天天做>

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日(rì刚结婚是不是会天天做)减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事(shì)实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。