5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊文华财(cái)经系(xì)头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期货(huò)公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chē张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊ng)大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控制人；本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市(shì)场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求(qiú)端(duān)的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如(rú)果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行(xíng)股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部(bù)决策(cè)程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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