总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新投资(zī)带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的(de)重要(yào)举措，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场不(bù)同的市(shì)值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风(fēng)格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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