华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿(y面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别ì)美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资(zī)金(jīn)愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金的(de)风险的(de)情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被(bèi)夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别方面(miàn)，伊(yī)坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价(jià)格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净值是(shì)衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量(liàng)基金所持(chí)证(zhèng)券的市(shì)场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是(shì)现(xiàn)金的形式发(fā)放(fàng)股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以满足股东的(de)支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门(mén)的一家重要子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去25年的(de)激进主义投(tóu)资已(yǐ)经(jīng)很好地证明了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期将我们(men)的(de)维权原则(zé)付诸于(yú)我们(men)的多数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持(chí)有(yǒu)他(tā)在(zài)能源(yuán)、汽(qì)车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的(de)股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的(de)做空报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当(dāng)时(shí)美国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的(de)债券价(jià)格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平(píng)。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的会计造(zào)假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视(shì)为(wèi)完全(quán)可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了(le)此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报(bào)告，让(ràng)市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制(zhì)造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做(zuò)空推(tuī)特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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